Hindenburg vende o Adani Group da Índia, sinaliza dívidas e preocupações contábeis

BENGALURU, 25 Jan (Reuters) – A Hindenburg Research informou nesta quarta-feira que mantém posições vendidas no Adani Group da Índia, acusando o conglomerado de uso indevido e extensivo de entidades estabelecidas em paraísos fiscais offshore e expressando preocupação com os altos níveis de endividamento.

O relatório, que vem dias antes de uma oferta de ações de US$ 2,5 bilhões pela principal empresa Adani Enterprises (ADEL.NS), fez com que as ações das empresas do grupo Adani caíssem.

Hindenburg, um conhecido vendedor a descoberto dos EUA, disse que as principais empresas listadas no grupo controlado pelo bilionário Gautam Adani tinham “dívida substancial”, o que colocou todo o grupo em uma “base financeira precária”.

Ele também disse que sete empresas listadas na Adani têm uma queda de 85% em uma base fundamental devido ao que chamou de “avaliações altíssimos”.

Um porta-voz da Adani não respondeu imediatamente ao pedido da Reuters para comentar o relatório, que Hindenburg disse ter sido baseado em pesquisa que envolveu conversas com dezenas de indivíduos, incluindo ex-executivos do Grupo Adani, bem como uma revisão de documentos.

Hindenburg disse que manteve suas posições vendidas por meio de títulos negociados nos Estados Unidos e instrumentos derivativos não negociados na Índia.

Adani repetidamente descartou as preocupações com dívidas. O diretor financeiro da Adani, Jugeshinder Singh, disse à mídia em 21 de janeiro “Ninguém levantou preocupações sobre dívidas para nós. Nenhum investidor individual o fez.”

Na esteira do relatório Hindenburg, Adani Ports And Special Economic Zone (APSE.NS) caiu 7,3%, para seu nível mais baixo desde o início de julho, enquanto Adani Enterprises caiu 3,7%, para quase três meses de baixa.

Gráficos da Reuters Gráficos da Reuters

As empresas de cimento de propriedade da Adani ACC (ACC.NS) e Ambuja Cements (ABUJ.NS) caíram 6,7% e 9,7%, respectivamente.

O relatório de Hindenburg disse que cinco das sete principais empresas listadas da Adani relataram índices atuais – uma medida de ativos líquidos menos passivos de curto prazo – abaixo de 1. Isso, disse o vendedor a descoberto, sugere “um maior risco de liquidez de curto prazo”.

A dívida bruta total do Adani Group no ano fiscal encerrado em 31 de março de 2022 aumentou 40%, para 2,2 trilhões de rúpias.

Os dados da Refinitiv mostram que a dívida em todas as sete principais empresas listadas da Adani Group excede o patrimônio, com a dívida da Adani Green Energy Ltd (ADNA.NS) excedendo o patrimônio em mais de 2.000%.

A CreditSights, parte do Fitch Group, descreveu o grupo em setembro passado como “alavancado demais” e disse ter preocupações com sua dívida. Embora o relatório tenha corrigido posteriormente alguns erros de cálculo, a CreditSights disse que manteve suas preocupações com a alavancagem.

A Hindenburg é conhecida por vender a descoberto a fabricante de caminhões elétricos Nikola Corp (NKLA.O) e o Twitter, embora mais tarde tenha revertido sua posição no Twitter.

As ações da Adani Enterprises subiram 125% em 2022, enquanto outras empresas do grupo, incluindo unidades de energia e gás, subiram mais de 100%.

Reportagem de Mrinmay Dey, Chris Thomas e Aditya Kalra; Reportagem adicional de Miyoung Kim; Edição por Dhanya Ann Thoppil e Edwina Gibbs

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