Three Arrows Capital (3AC) enfrenta prazo para pagar empréstimos ou inadimplência

Bilhões de dólares em valor foram varridos do mercado de criptomoedas nas últimas semanas. As empresas do setor estão sentindo a dor. As empresas de empréstimo e negociação estão enfrentando uma crise de liquidez e muitas empresas anunciaram demissões.

Yu Chun Christopher Wong | S3studio | Imagens Getty

A Three Arrows Capital, um fundo de hedge focado em criptomoedas, deve cumprir um prazo na segunda-feira para pagar mais de US$ 670 milhões em empréstimos ou enfrentar inadimplência, em um caso que pode ter um efeito cascata em todo o mercado de ativos digitais.

3AC, como também é conhecido, é um dos fundos de hedge de criptomoedas mais proeminentes e é conhecido por suas apostas altamente alavancadas.

Mas com bilhões de dólares sendo eliminados do mercado de moedas digitais nas últimas semanas, o fundo de hedge está enfrentando um potencial problema de liquidez e solvência.

A Voyager Digital, uma corretora de ativos digitais, disse na semana passada que havia emprestado à 3AC 15.250 bitcoins e US$ 350 milhões da stablecoin USDC. A preços de segunda-feira, o empréstimo total equivale a mais de US$ 675 milhões. A Voyager deu à Three Arrows Capital até 24 de junho para pagar US$ 25 milhões em USDC e todo o empréstimo pendente até 27 de junho, segunda-feira.

Nenhum desses valores foi reembolsado, disse a Voyager na semana passada, acrescentando que pode emitir um aviso de inadimplência se a 3AC não devolver o dinheiro.

A Voyager disse que “pretende buscar a recuperação do 3AC” e está conversando com seus consultores “sobre os recursos legais disponíveis”.

A Voyager Digital e a Three Arrows Capital não estavam imediatamente disponíveis para comentários quando contatadas pela CNBC.

A Voyager, que está listada na Bolsa de Valores de Toronto, viu suas ações despencarem 94% este ano.

Como o 3AC chegou aqui?

A Three Arrows Capital foi fundada em 2012 por Zhu Su e Kyle Davies.

Zhu é conhecido por sua visão incrivelmente otimista do bitcoin. Ele disse no ano passado que a maior criptomoeda do mundo poderia valer US$ 2,5 milhões por moeda. Mas em maio deste ano, quando o mercado de criptomoedas começou seu colapso, Zhu disse no Twitter que sua “tese do preço do superciclo estava lamentavelmente errada”.

O início de um novo chamado “inverno criptográfico” prejudicou projetos e empresas de moeda digital em geral.

Os problemas da Three Arrow Capital parecem ter começado no início deste mês, depois que Zhu twittou uma mensagem bastante enigmática de que a empresa está “no processo de comunicação com as partes relevantes” e está “totalmente comprometida em resolver isso”.

Não houve acompanhamento sobre quais eram as questões específicas.

Mas o Financial Times informou após o tweet que os credores de criptomoedas dos EUA BlockFi e Genesis liquidaram algumas das posições da 3AC, citando pessoas familiarizadas com o assunto. A 3AC havia emprestado do BlockFi, mas não conseguiu atender à chamada de margem.

Uma chamada de margem é uma situação em que um investidor tem que comprometer mais fundos para evitar perdas em uma negociação feita com dinheiro emprestado.

Então a chamada stablecoin algorítmica terraUSD e seu token irmão luna entraram em colapso.

3AC teve exposição a Luna e sofreu perdas.

“A situação Terra-Luna nos pegou muito desprevenidos”, disse o cofundador da 3AC, Davies, ao Wall Street Journal em uma entrevista no início deste mês.

Risco de contágio?

A Three Arrows Capital ainda está enfrentando uma crise de crédito exacerbada pela pressão contínua sobre os preços das criptomoedas. O Bitcoin pairou em torno do nível de US$ 21.000 na segunda-feira e caiu cerca de 53% este ano.

Enquanto isso, o Federal Reserve dos EUA sinalizou mais aumentos nas taxas de juros em uma tentativa de controlar a inflação galopante, que tirou o fôlego de ativos mais arriscados.

O 3AC, que é um dos maiores fundos de hedge focados em criptomoedas, emprestou grandes somas de dinheiro de várias empresas e investiu em vários projetos de ativos digitais. Isso provocou temores de mais contágio em toda a indústria.

“A questão é que o valor de seus [3AC’s] ativos também caíram massivamente com o mercado, então, no geral, não são bons sinais”, disse Vijay Ayyar, vice-presidente de desenvolvimento corporativo e internacional da exchange Luno, à CNBC.

“O que deve ser visto é se existem jogadores grandes remanescentes que tiveram exposição a eles, o que poderia causar mais contágio”.

Já, várias empresas de criptomoedas estão enfrentando crises de liquidez por causa da queda do mercado. Este mês, a empresa de empréstimos Celsius, que prometia aos usuários rendimentos super altos para depositar sua moeda digital, interrompeu os saques para os clientes, citando “condições extremas de mercado”.

Outro credor de criptomoedas, Babel Finance, disse este mês que está “enfrentando pressões de liquidez incomuns” e interrompeu as retiradas.

Abigail Ng da CNBC contribuiu para este relatório.

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